读家家悦2018年年度报告

更新日期: 2019-04-19 阅读次数: 713 字数: 428 分类: 理财

看的过程中的一些摘录:

2019年计划新开门店100家。

对比数据:报告期末,公司连锁门店数量732家。大卖场105家、综合超市542家、宝宝悦等专业店56家、百货店12家、便利店17家。

2018年公司自有品牌商品的营业收入占商业营业收入的比重为9.83%。

营业收入 8 年翻倍

2011 年 67.9 亿,2018 年 127.3 亿。

利润 5 年翻倍

2013 年 2 亿,2018 年 4 亿。

收入大头

  • 食品化洗占收入的 47%,占利润的 49%, 毛利率 18%
  • 生鲜占收入的 43%, 占利润的 39%, 毛利率 15%

化洗是什么?

感觉叫洗化用品更容易理解,大概就是洗衣粉,洗衣液,肥皂,沐浴露之类。

我从来没想过,这玩意是大头。。。

不过从我的经验来看,确实洗化用品的线下价格比线上要便宜。

利润增长为何比收入增长快这么多

18 年收入增长 12.36%, 利润增长 38.35%。

利润增长快的主要原因居然是土地拆迁获得 3927.32 万元。。。

10转3.00派5.60元(含税)

股息率 2.1%

目前的市盈率我觉得还是有点高

目前在近 30 的市盈率,同样利润增速的美的,格力,海尔市盈率普遍在 15 以下。

对比之后,我觉得还是家电股对我更有吸引力。至于成长空间,我觉得未来的市场都是向头部公司集中,所以家电股还有成长的空间。所以家家悦我觉得留一部分就行,持仓比例不用太高。

读券商的研报

感觉除了广发证券的相对专业之外,其他券商的研报都是小学生写的,基本没有参考价值。

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