如何选股

更新日期: 2015-12-12 阅读次数: 3407 分类: 理财

今早临出门,才发现看错了时钟,原来提前了1小时。好吧,利用这段宝贵的时间规划一下新年的选股策略。

反思

在泰国时,为了打发大量的倒车时间,看了本《一个证券分析师的醒悟》, 作者是张化桥。 读了开篇,就对这本书产生了好感。 原因是作者首先提出了一个问题,“你在股市里到底想赚谁的钱?”

对于一个只炒短线的屁散,我这一刻才明白自己原来是一个投机分子。。。 虽然,每次都能薅到几撮羊毛,但实际上连大盘都没有跑过,更错失了无数翻几番的机会。

如何选择值得买的股票

  • 所处行业 5~10 年有前景 (避开夕阳产业)
  • 拥有好的商业模式
  • 高质量的管理层 (避开不思进取的公司, 江山易改本性难移,坏的管理层就是坏的管理层,很难突然变好,也许永远不能变好,例如哈药的管理层一定有问题)
  • 当前估值合理(寻找贵得不够的好公司,而不是便宜过头的烂公司)

如何判定一家公司是否不思进取

  • 看最近几年的销售额的变化
  • 毛利率的变化

为何销售额增长比利润增长更有说服力?

利润虽然很重要,但一家公司销售额的增长有时候更重要。靠退税,靠政府补贴,靠减少折旧,靠削减成本,靠屠杀供应商,靠逼疯下家客户,靠非经常性的收入,靠资产处置,靠关联交易(包括用超低的价格从集团公司收购好的资产),靠财务技巧,靠一次性的并购,靠捡了个大便宜,总是有问题的,好处总是有限的。

市盈率高的股票是否可以购买

前提是观察多年的市盈率。贵有贵的道理

  • 少数情况是投资者懒惰
  • 多数情况是还贵的不够,可能管理层进取,有健康的高成才

巴菲特说

这样按图索骥买股票不需要技巧,而只有买那些看起来贵而实际上不贵的股票才考验水平

任何公司的利润在中长期来看都是有增长极限的。对于绝大多数公司来说,10%~15%的利润复合增长率已经是一个很不错的表现。在10年甚至20年内,利润的复合增长率达到20%或者25%,只有极少数公司能做到,全世界都是如此。所以,越大的公司越难高速成长,因此市盈率越应该比较低。

不要小看复合增长率,想想72法则,长期持股的复合增长率实际非常可观(巴菲特持有可口可乐的股票20年,1988~2008),所以,选择一个有前景的行业非常重要。

构筑退休金鸡蛋

你相信每个月给我们扣的养老保险钱够我们退休之后的花销么?前提是这笔钱在我们退休时还在的话,并且不贬值的情况下。

年前希腊政府破产很好的证明了,连政府都能够破产,养老金怎么会可靠?如果公务员自己都解决不了养老问题,他们的手一定会伸向普通民众的养老金。

我是个懒人,不喜欢一辈子被人打鸡血,也不指望中彩票。但是我相信投资别人是个靠谱的方式。

利润虽然很重要,但一家公司销售额的增长有时候更重要。靠退税,靠政府补贴,靠减少折旧,靠削减成本,靠屠杀供应商,靠逼疯下家客户,靠非经常性的收入,靠资产处置,靠关联交易(包括用超低的价格从集团公司收购好的资产),靠财务技巧,靠一次性的并购,靠捡了个大便宜,总是有问题的,好处总是有限的。

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